散户怎么加杠杆自由现金流的下降主要归因于云基础设施支出增加

观点网讯：8月29日，阿里巴巴公布2025年六月底止季度业绩公告。

根据公告，截至2025年6月30日止季度，阿里巴巴收入为人民币2476.52亿元，同比增长2%。若不考虑高鑫零售和银泰的已处置业务的收入，同口径收入同比增长将为10%。经营利润为人民币349.88亿元，同比下降3%，主要是由于经调整EBITA的减少所致，部分被无形资产摊销、非现金股权激励费用的减少，以及去年同期的一次性计提准备金所抵销。经调整EBITA（一项非公认会计准则财务指标）同比下降14%至人民币388.44亿元，主要归因于对“淘宝闪购”，以及用户体验、用户获取和科技的投入，部分被阿里巴巴中国电商集团的双位数收入增长以及多项业务运营效率的提升所抵销。

归属于普通股股东的净利润为人民币431.16亿元；净利润为人民币423.82亿元，同比增长76%，主要是由于所持有的股权投资按市值计价的变动，以及处置Trendyol本地生活服务业务所产生的收益所致，部分被经营利润的减少所抵销。

截至2025年6月30日止季度，非公认会计准则净利润为人民币335.1亿元，相较2024年同期的人民币406.91亿元下降18%。

摊薄每股美国存托股收益为人民币17.98元及摊薄每股收益为人民币2.25元。非公认会计准则摊薄每股美国存托股收益为人民币14.75元，同比下降10%及非公认会计准则摊薄每股收益为人民币1.84元，同比下降10%。

经营活动产生的现金流量净额为人民币206.72亿元，相较2024年同期的人民币336.36亿元下降39%。自由现金流（一项非公认会计准则财务流动性指标）为净流出人民币188.15亿元，2024年同期则为净流入人民币173.72亿元。自由现金流的下降主要归因于云基础设施支出增加，以及对“淘宝闪购”的投入。2025年6月30日，现金及其他流动投资为人民币5856.63亿元。

阿里巴巴中国电商集团本季度客户管理收入同比增长10%至人民币892.52亿元，主要由Takerate提升所驱动——这得益于去年9月新增的基础软件服务费以及全站推广的渗透率提升。

截至2025年6月30日止季度，AIDC收入同比增长19%至人民币347.41亿元，主要由跨境业务的强劲表现所带动。AIDC在战略上一直聚焦于重点地区，继续专注于运营效率，带动其亏损同比和环比均大幅收窄。速卖通Choice业务单位经济效益持续显着改善，主要是由于物流优化和投入效率提升所致。Trendyol的国际业务单位经济效益环比也有所改善。

截至2025年6月30日止季度，云智能集团收入为人民币333.98亿元，同比增长26%。本季度，整体收入（不计来自阿里巴巴并表业务的收入）同比增长也加速至26%。这一增长势头主要由公共云业务收入增长所带动，其中包括AI相关产品采用量的提升。

截至2025年6月30日止季度，以8.15亿美元的总价回购5,600万股普通股（相当于700万股美国存托股）。截至2025年6月30日止，董事会授权的股份回购计划下仍余193亿美元回购额度，有效期至2027年3月。

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